自6月20日震荡筑底以来，形态上形成头肩底(三重底)格局，伴随热点转换几起几落。观察期间的热点转换演变就可以清晰发现，市场已由小盘股、题材股引导开始转向由大盘股、蓝筹股领导，转折时点出现于上周五(7月18日)。这种热点转变正是历史上重要的底部构筑期间所形成的基本市场运行规律：第一阶段见底回升的常常是低市值成长股，通过赚钱效应而恢复信心，在信心持续恢复的基础上转向大市值品种的转强而步入第二阶段，大盘也由此转向资金推动的指数型上涨阶段。

　　此次底部构筑过程正是这样。在6月20日探至2695点的时候，见底的代表品种就是农业、奥运以及部分中小盘股，并持续上涨，而招商银行(23.68,0.95,4.18%,吧)、中国平安(42.92,1.85,4.50%,吧)及煤炭板块等蓝筹股继续出现低位杀跌，上证指数也于7月3日见新低2566点。自此之后，大盘蓝筹股开始触底回升，并与前期的农业、奥运等低市值成长题材股一道共同推动大盘指数上攻。7月10日见近期新高2952点，遇中期均线与长期下降压力线的双重阻力。此时，农业、奥运面临十分集中的获利回吐盘，大盘蓝筹股也步入阻力区，促使大盘指数重新回到2600-2700点这一个基本低位区域，指数形态构成双底或三重底。显而易见，第一轮持续领导大盘的是农业、奥运等低市值人气品种；在大盘指数右底出现之后，以领导品种转向大市值品种为标志，当前行情应该已步入新的转折。

　　近期持续转强的蓝筹股也是可圈可点的，技术面与基本面持续支持上涨概率还是存在的。比如中国石化(11.25,0.16,1.44%,吧)、五粮液(20.80,0.00,0.00%,吧)、交通银行(8.37,0.06,0.72%,吧)、中国铁建(10.25,0.18,1.79%,吧)、中国铝业(14.48,0.30,2.12%,吧)等，在形态上、价量配合上都相当理想，底部构造都经历了大约2-3周的时间，基本面也是各有可圈可点。由大市值品种推动的第二轮上涨行情，其目标将是最完成形态，即3200-3300点区间应该是可以预期的。如果基本面因素不再继续恶化，指数空间可以进一步向上拓展，毕竟绝大多数品种特别是大市值股处于底部或低位区域，共振的力量不宜低估。